造纸，这些干货你应该知道

1、整体情况

根据历史的记载，造纸属于中华民族的四大发明之一，有着光荣历史传承的，自然也就有必要说说了。对于造纸这样的工业品来说，依旧离不开价格的变动，原材料价格上涨或下跌，纸品价格的涨跌，聚酯造纸网下游需求的增减，在这个传导机制中寻求一种平衡。

空说无凭，数据为证，受环保政策趋严和贸易战的双重影响，过去的9月份，旺季不旺，对后市行情偏谨慎的态度。箱板纸均价5，361元/吨，同比下降10.45%；瓦楞纸均价4，749元/吨，聚酯造纸网同比下降17.75%；国内废纸均价2，669元/吨，同比增长13.69%；进口废纸均价275美元/吨，同比增长38.09%。

2、产业链图

造纸是古代中国劳动人民的重要发明。分有机制和手工两种形式，因为生产工艺的不同，造纸产业链自上而下，分成两类：上游为植物制浆和废纸制浆，分别取自于木材、竹子等和进口废纸、国内废纸等；中游根据纸品的用户，分为文化纸、包装纸、生活用纸、特种纸；更多的用于了产品，便是印刷、包装等等。

由于此前国际贸易和行业发展路径，造纸行业对进口原材料的依赖越来越大，尤其是对美，但我们也注意到，9月下旬美国对中国新一轮商品加征关税落地，9月24日起对中国2000亿美元商品加征10%的关税，聚酯造纸网到年底税率提升至25%，加征范围涉及纸及纸制品。作为反制，中国同步对美国输华600亿美元商品加征关税，其中涉及对木浆加征5%的关税，因我国木浆依赖进口，美国木浆进口量占全国总消费量约7%，故此举也将增大文化纸生产的成本压力；结合8月23日我国对160亿美元自美进口产品加征25%的关税，涉及废纸原料为包装纸主要成本项，测算原料成本提升55~83美元/吨。

造纸聚脂网考虑近期国产废纸与进口废纸二者价差已缩小，加征关税后进口废纸的成本优势明显削弱，这将不利拥有更多进口配额的大型纸厂。整体看，中美贸易摩擦再度加剧，对造纸业影响偏负面，主要体现在需求边际减弱与原料成本的提升。

3、产业链机会

造纸聚脂网从行业的成本变化来看，由于环保、自备电限制以及废纸进口限令等因素的影响，今年行业的成本不断走高，增速也基本高于去年同期，行业的销售利润率有所下降，也就带来了这样的格局：大型企业通常投入大量资金进行环保治理，而小企业将大部分被淘汰出局，行业集中度有望逐步提升。